Индивидуални инвеститори са всички физически и юридически лица, които инвестират собствени средства и в свой интерес. Те могат да бъдат определени и като инвеститори, които не са професионални участници на пазара на ценни книжа.
Няма значение (от правна гледна точка) дали тези лица инвестират за сметка на собствено имущество или за сметка на привлечени средства.
В този случай източникът на инвестиционни ресурси за разпределяне на инвеститорите почти никога не е от значение. Законодателството познава редки изключения (случаи), когато източникът на инвестиция може да се използва за ограничаването й. Такъв пример е чл. 11 от Федералния закон „За банките и банковата дейност“, според който „набраните средства“ не могат да се използват за формиране на уставния капитал на кредитна организация. Законът не разкрива тази категория, но за целите на държавното регулиране се посочва, че „за целите на оценката на средствата, внесени за плащане на уставния капитал на кредитна организация, Банката на Русия има право да установи процедурата и критерии за оценка на финансовото състояние на неговите учредители (участници).“ Като пример за това как се прави това могат да се цитират нормите на Наредба № 218-П на Банката на Русия от 19 март 2003 г. „За реда и критериите за оценка на финансовото състояние на юридически лица - учредители (участници) на кредит организации.”
Общите правила за инвестиционни дейности на пазара на ценни книжа от тази група са много неясни. Ако се опитаме да намерим някъде в концентриран и разбираем вид описан правния режим на такива инвеститори, опитът е обречен на провал. Всъщност законодателството не съдържа такава концепция или нещо подобно на нея (интересно е, че дори последните политически документи, например Стратегията за развитие на финансовия пазар на Руската федерация за периода до 2020 г., одобрена с указ на правителството на Руската федерация от 29 декември 2008 г. N 2043-p също, меко казано, не блести с точност, използвайки термини като „индивидуален инвеститор“, „маса“ или „многобройни“ (или без тях прилагателни) „непрофесионален инвеститор“, „непрофесионален клиент“, „крайни инвеститори – граждани“ , „неквалифицирани инвеститори“, „население и други групи консервативни инвеститори“). Съответно законодателството не описва правните граници на такива инвеститори, извън които те задължително трябва да прибягват до услугите на професионални финансови посредници.
По отношение на физическите лица трябва да се ръководи от най-общите разпоредби относно правоспособността и дееспособността, а по отношение на юридическите лица трябва да се ръководи от разпоредбите, уреждащи дейността на юридическо лице с определена организационна и правна форма.
Единственият специализиран закон в тази област е Федералният закон „За защита на правата и законните интереси на инвеститорите на пазара на ценни книжа“, но той е написан по много объркващ и несистематичен начин. Съгласно своя чл. 1 за цели на закона са признати: осигуряване на държавна и обществена защита на правата и законните интереси на физически и юридически лица, чийто обект на инвестиция са дялови ценни книжа; определя реда за изплащане на обезщетение и предоставяне на други форми на обезщетение за вреди на индивидуални инвеститори, причинени от незаконни действия на емитенти и други участници на пазара на ценни книжа.
В чл.2 се посочва, че Законът установява: условията за предоставяне на услуги от професионални участници на инвеститори, които не са професионални участници; допълнителни изисквания към професионалните участници, предоставящи услуги на инвеститорите на пазара на ценни книжа; допълнителни условия за пласиране на емисионни ценни книжа сред неограничен брой инвеститори на пазара на ценни книжа; допълнителни мерки за защита на правата и законните интереси на инвеститорите на пазара на ценни книжа и отговорността на емитентите и други лица за нарушаване на тези права и интереси. По този начин горепосоченият закон съдържа както общи разпоредби относно допълнителните права на инвеститорите на пазара на ценни книжа от всички категории, така и индивидуални права по отношение на инвеститорите - физически лица.
За всички категории индивидуални инвеститори Законът предвижда права на инвеститорите да получават информация. По-специално, в съответствие със закона, инвеститорът има право да изисква от професионален участник, предлагащ услуги на инвеститора на пазара на ценни книжа, документи и информация съгласно установения списък. Дизайнът на правилата за предоставяне на информация е такъв, че предполага активното поведение на инвеститора. Ако инвеститорът не изисква съответната информация и документи, професионалният участник няма да има задължение да ги предоставя. Тук обаче Законът не поставя като приоритет презумпцията за знание на инвеститора за правата си, а подхожда към инвеститора като към слаба страна в правоотношението и вменява на професионалния участник „при всички случаи” задължението да уведоми инвеститора за правото му да получи информация.
В допълнение към правото на получаване на допълнителна информация и документи, законът също косвено (чрез определяне на периода за разглеждане) установява правото на инвеститора да изпраща жалби и заявления до федералния изпълнителен орган за пазара на ценни книжа и до други федерални изпълнителни органи, регулиращи ценните книжа. пазар (член 7) . По същия начин, правото на инвеститора да подава такива жалби до саморегулиращи се организации е установено „косвено“ (член 15).
Отделно законът установява гаранции за инвеститорите - физически лица. Законовата уредба на такива гаранции обаче е различна. Да, чл. 17 от закона установява, че за компенсиране на щети, претърпени от инвеститори - физически лица в резултат на дейността на професионални участници (членове) на саморегулираща се организация, саморегулиращата се организация има право да създава компенсационни и други фондове. . По този начин правото на получаване на обезщетение чрез саморегулираща се организация ще възникне само когато бъде взето подходящо решение за това.
Инвеститорите - физически лица получават право да се обединяват в обществени сдружения на инвеститори - физически лица на федерално, междурегионално и регионално ниво (член 18 от закона) и получават допълнителни права в това отношение (например до същите компенсационни плащания от такива организации при създаване на подходящи компенсационни фондове).
И накрая, създадена е гаранция за индивидуалните инвеститори под формата на създаване на компенсационна програма за индивидуални инвеститори, която трябва да функционира като федерален компенсационен фонд (организация с нестопанска цел). В съответствие с чл. 19 от закона установява, че този фонд е длъжен да изплаща обезщетение на инвеститори - физически лица, които не могат да получат обезщетение по съдебни решения и разпореждания поради липса на средства и друго имущество на длъжника. Индивидуалните инвеститори имат право да получат обезщетение във връзка с вреди, причинени им от професионален участник на пазара на ценни книжа, който има лиценз за извършване на съответния вид професионална дейност на пазара на ценни книжа, както и в случаите, предвидени от регулаторни правни актове на Руската федерация. Изключение правят лицата, които притежават ценни книжа и са квалифицирани инвеститори. Този фонд не покрива техните рискове и те нямат право на обезщетение.
Анализът на правния статут на отделен инвеститор - физическо лице - няма да бъде пълен, без да се разгледа връзката между понятията "инвеститор" и "потребител". На пръв поглед имаме два различни правни статуса: дейностите, правата и задълженията на инвеститора на пазара на ценни книжа се определят от законодателството на пазара на ценни книжа, дейностите на потребителя -
законодателство за защита на потребителите.
Всичко обаче не е толкова просто. Както вече беше посочено, действащото законодателство не съдържа цялостно определение за инвеститор. В съответствие с преамбюла на Закона на Руската федерация „За защита на правата на потребителите“, потребителят се признава като „гражданин, който възнамерява да поръча или закупи, или който поръчва, купува или използва стоки (работа, услуги) изключително за лични, семейни, битови и други нужди, несвързани с осъществяване на стопанска дейност”. Като се има предвид как обикновено се формулира определението за инвестиция в руското законодателство, възможното объркване на статуса на потребител и инвеститор е присъщо на самите определения, тъй като тези правни статуси не са „разведени“. Анализът на Резолюцията на Пленума на Върховния съд на Руската федерация от 17 януари 1997 г. № 2 „За внасяне на изменения и допълнения в Резолюцията на Пленума на Върховния съд на Руската федерация от 29 септември 1994 г. № 2 . 7” „Относно практиката на съдилищата, разглеждащи дела за защита на правата на потребителите” също добавя увереност към това ". Дизайнът на обяснението, дадено от най-висшата инстанция, е такъв, че може да се предположи възможността за разширяване на разпоредбите на законодателството относно защитата на правата на потребителите на инвестиционни отношения, една от страните в които е физическо лице.Такова объркване не може да предизвика очевидно съжаление, тъй като правният статут на инвеститора и потребителя трябва да бъде напълно различен, тъй като методите за защита на тези участници в отношенията са напълно специфични.
В съответствие с този документ се определя, че законодателството за защита на правата на потребителите регулира отношенията между гражданин, който възнамерява да поръча или закупи, или който поръчва, купува или използва стоки (работа, услуги) изключително за лични (домакински) цели. нужди, които не са свързани с печалба, от една страна, и организация или индивидуален предприемач, произвеждащи стоки за продажба на потребители, продаващи стоки на потребители по договор за продажба, извършващи работа и предоставящи услуги на потребителите по платен договор, на другата ръка. Отбелязва се, че отношенията, регулирани от такова законодателство, могат да възникнат от договори за предоставяне на финансови услуги, насочени към задоволяване на личните (битови) нужди на потребителя-гражданин, включително предоставяне на заеми за личните (битови) нужди на гражданите, откриване и поддържане на сметки на клиенти - граждани, извършване на плащания от тяхно име, услуги по получаване от граждани и съхраняване на ценни книжа и други ценности, предоставяне на консултантски услуги за тях и други договори, насочени към задоволяване на лични (битови) нужди на граждани, несвързани с извършване на печалба.
Спецификата на правния статут на индивидуален инвеститор - юридическо лице е фундаментално свързана със сложните процеси на формиране на волята и изразяване на волята на такива участници в гражданското обращение. Законодателството за определени видове юридически лица често предоставя сложна система за вземане на решения за извършване на конкретна инвестиция. И тук говорим не само за концепцията за сделки, усложнени от конфликт на интереси (предимно големи и заинтересовани), но и за факта, че за някои организации по принцип всяка инвестиция включва необходимостта решенията да се вземат от различни органи за управление и контрол на юридическото лице, собственици на имоти, както и други лица.
В допълнение към съществуването на специална процедура за вземане на решения за инвестиране, някои закони установяват инвестиционни принципи и списък на инвестиционните обекти, както и ограничения, свързани с инвестирането, както под формата на забрани, така и под формата на положителни задължения.
Тук има много примери. Да, чл. 6 от Федералния закон „За държавните и общинските унитарни предприятия“ определя, че такива организации не могат да действат като учредители (участници) на кредитни организации и разпореждането с акции, принадлежащи на такова предприятие, се извършва само със съгласието на собственика на имота. В съответствие с чл. 18 от този закон установява, че уставът на предприятието може да предвижда видовете и (или) размера на сделките, чието изпълнение не може да се извърши без съгласието на собственика на имота. Подобен стандарт е установен за автономните институции: в съответствие с чл. 3 от Федералния закон „За автономните институции“, автономната институция има право да внася средства и друго имущество в уставния капитал на други юридически лица или по друг начин да прехвърля това имущество на други юридически лица като техен учредител или участник само със съгласието на негов основател. Друг пример (инвестиционни ограничения) е Федералният закон „За кредитните потребителски кооперации на гражданите“. В съответствие с чл. 19 от този закон кредитната потребителска кооперация на гражданите няма право: да внася имуществото си като вноска в уставния капитал на търговски дружества и по друг начин да участва с имуществото си в образуването на имуществото на юридическите лица; купуват акции и други ценни книжа на други емитенти, извършват други операции на финансовите и фондовите пазари, с изключение на съхраняване на средства по разплащателни и депозитни сметки в банки и закупуване на държавни и общински ценни книжа. Има и други примери за ограничения.
Установени са голяма група специални правила за различни държавни корпорации. Правилата за тях са написани така, сякаш става дума за институционални инвеститори; Неслучайно много държавни корпорации са класифицирани от действащото законодателство като квалифицирани инвеститори. Като пример могат да се цитират разпоредбите на Федералния закон „За фонда за подпомагане на реформата на жилищното и комуналното стопанство“. Член 21 от този закон установява, че посоката, процедурата и условията за поставяне на временно свободни средства от този фонд, максималният размер на поставените временно свободни средства се определят от правителството на Руската федерация. Същият член определя обхвата на ценните книжа, в които могат да се инвестират средствата на фонда, както и ограниченията за инвестиране и директно посочва, че не е разрешено да се поставят временно свободни средства на фонда в инвестиционни обекти, които не са изрично предвидени в закона. Подобна норма, установяваща правомощията на правителството, е установена в чл. 6 от Федералния закон „За Руската нанотехнологична корпорация“. Подобни норми са установени в чл. 38 от Федералния закон „За застраховане на депозитите на физически лица в банките на Руската федерация“. Тук обаче посоката, редът и условията за разполагане и (или) инвестиране на временно свободни парични средства от фонда за задължително гарантиране на влоговете, както и максималният размер на пласираните и (или) инвестираните временно свободни парични средства се определят ежегодно от съвета на директор на Агенцията за гарантиране на влоговете в банките.
За държавните корпорации са определени инвестиционни принципи, за разлика от другите юридически лица. По-специално, законите в една или друга версия използват формулата: „инвестирането на временно свободни средства се извършва на принципите на изплащане, доходност и ликвидност на придобитите финансови инструменти“. Това са много важни разпоредби, тъй като те гласят, че възвръщаемостта на инвестираните средства трябва да бъде такава, че първоначалният размер на инвестицията да не бъде загубен (възвръщаемост), а това предполага наличието в съответните договори на определени разпоредби за гаранции за такава възвращаемост.
В някои случаи законът пряко ограничава възможностите на определени организации да инвестират в определени инвестиционни обекти (например член 38 от Федералния закон „За инвестиционните фондове“).
Когато анализираме отделни инвеститори, ние се ограничихме главно до отделни примери. Отбелязваме още веднъж, че този подход не е случаен: законът не установява общи правила за инвестиране за тази група инвеститори, въпреки че от наша гледна точка това има много смисъл. Първо, необходимо е по-ясно да се определят границите на присъствието на физическите лица на фондовия пазар като независими участници. Трябва да има ясни правила, които да посочват в кои случаи такива лица нямат право сами да извършват действия на пазара, а задължително трябва да прибягват до посредничеството на професионални участници на пазара. Второ, необходимо е ясно да се „разграничи“ правният статус на инвеститора и потребителя. На трето място, необходимо е да има най-общи правила за инвестиране на юридически лица. За нас е очевидно, че държавните корпорации (всички) трябва да имат специален правен статут. Установяването на правен статут на отделен инвеститор ще даде възможност да се създадат ясни механизми за защита на правата на такива инвеститори, включително използване на различни видове компенсационни и гаранционни схеми.
Различават се следните: видове инвеститори.
Индивидуални инвеститори –Това са физически лица, граждани, които купуват ценни книжа със своите спестявания. Трябва да се отбележи, че можете да станете собственик на ценни книжа не само в резултат на закупуването им, но и като ги получите като подарък, по наследство, в процеса на обмен и в други случаи. Така в началото на 90-те години на 20 век всички граждани в процеса на приватизация на държавната собственост в Русия стават собственици ваучер(приватизационен чек) - a government security. В страни с развити финансови пазари инвестициите на гражданите могат да представляват много значителен дял от общите инвестиции в ценни книжа. Например на пазара на ценни книжа в САЩ физическите лица получават повече поръчки за закупуване на акции, отколкото всички останали групи инвеститори, поради големия брой инвеститори на дребно, въпреки че тази категория инвеститори рядко сключва големи сделки.
Корпоративни инвеститори– това са различни фирми, предприятия, компании, които инвестират временно свободните си средства в ценни книжа. За такива инвеститори инвестиционната дейност не е основната, тя е само средство за максимизиране на финансовите потоци (увеличаване на печалбите). Например едно промишлено предприятие може да инвестира наличностите по текущата си сметка в ликвидни средства, т.е. бързо да продава ценни книжа, за много кратки периоди, дори за няколко дни. В Русия такива ценни книжа са държавни ценни книжа, търгувани на Московската междубанкова валутна борса (MICEX), например GKO (държавни краткосрочни задължения). Така парите на това предприятие ще „работят” постоянно.
Институционални инвеститори –Това са инвеститори (юридически лица), които разполагат със свободни средства, предназначени за инвестиране в ценни книжа, формирани поради естеството на тяхната дейност. Те включват всички видове инвестиционни фондове, недържавни пенсионни фондове и застрахователни компании. Тези инвеститори не купуват ценни книжа от време на време, в зависимост от това дали има временно свободни средства, а постоянно, тъй като парите, които имат, са предназначени директно за закупуване на ценни книжа с тях. Например съществуват недържавни пенсионни фондове, за да осигурят допълнителни пенсионни плащания на гражданите. От какъв източник? За сметка на вноските на самите граждани през трудовия им живот. Но пенсионният фонд трябва не само да запази тези вноски, но и да ги увеличи, като ги инвестира изгодно, включително и в ценни книжа. Подобно е положението и при застрахователните организации. Застрахователните премии се инвестират, наред с други неща, в ценни книжа и приходите от такива инвестиции отиват за плащане на застрахователни премии, когато настъпят застрахователни събития. Е, инвестиционните фондове се създават с цел инвестиране в ценни книжа и получаване на доход от такива инвестиции.
Институционалните инвеститори играят все по-важна роля на финансовия пазар и тази роля нараства бързо през последните десетилетия. Например на американския пазар тези инвеститори притежават повече от половината от капитала (акциите), издаден от американски корпорации.
държава,По правило не инвестира в ценни книжа, а напротив, емитира собствени ценни книжа за финансиране на дефицита на държавния бюджет. Въпреки това в момента в Русия в резултат на приватизацията възникна уникална ситуация: държавата е най-големият инвеститор, тоест собственик на значителен брой (няколко хиляди) пакети акции в големи и големи руски предприятия. В същото време неотложният проблем е ефективното прилагане на правата на държавата като инвеститор (получаване на дивиденти, провеждане на политика от предприятието, която съответства на интересите на държавата).
Всички инвеститори, когато инвестират парите си в ценни книжа, преследват редица цели. Тези инвестиционни целиследното:
Надеждност на инвестициите- неуязвимостта на инвестициите от шокове на финансовия пазар и стабилността на генерирането на доходи, т.е. липсата на риск от загуба на капитал (капиталът се отнася както за инвестирани средства, така и за бъдещи приходи). Сигурността на инвестициите винаги се постига за сметка на доходността. Краткосрочните държавни задължения се считат за най-безопасни, не напразно нормата на възвръщаемост по тях се нарича „безрискова норма“. Облигациите на големи, известни компании също са надеждни.
Възвръщаемост на инвестициитетоест получаване на текущ доход от инвестирания капитал (дивиденти върху акции, лихви върху облигации). По-доходоносни, но не и безопасни в сравнение с държавните ценни книжа са ценните книжа на частни предприятия, банки и компании.
Инвестиционен растеж,т.е. увеличение на инвестираните средства поради увеличение на пазарната стойност на ценните книжа. Ръстът на инвестициите се осигурява само от акции. Има цял клас ценни книжа, т.нар ценни книжа за растеж.Те включват обикновени акции на бързо развиващи се компании, опериращи в напреднали сектори на икономиката, както и акции на високотехнологични компании. По правило тези компании изобщо не изплащат дивиденти или изплащат незначителни дивиденти, а цялата нетна печалба се използва за развитие на производството. Това гарантира бързо поскъпване на капитала (увеличаване на пазарната стойност на акциите). Типичен пример за такива акции са акции на компании, свързани с производството на компютри и софтуер. Само преди 30 години те просто не съществуваха, но днес например капитализацията (пазарната стойност на акциите) на Microsoft е повече от 400 милиарда долара. Акциите за интернет търговия днес са друг пример за нарастващи акции.
Ликвидност на инвестициите,способността бързо и без загуба да продава ценни книжа и да ги превръща в пари.
В допълнение към тези стандартни цели, инвеститорът може също да има конкретни инвестиционни цели, например предоставяне на достъп до всякакви видове ресурси, постигане на пълен контрол върху предприятието и т.н. Например руските предприятия през първата половина на 90-те години на 20-ти век купуват акции на банки, чиито клиенти са били, тъй като акционерите могат да получават заеми от тази банка, но „обикновените“ клиенти не могат.
Никоя от ценните книжа не може еднакво да отговори на изискванията на инвеститора за надеждност, доходност, растеж на инвестициите, ликвидност, следователно е необходимо да се намери компромис между тях. Този компромис се постига чрез диверсификация. Диверсификация на инвестициите в ценни книжа –това е разпределението на инвестиционния капитал между ценни книжа на различни емитенти, които не са пряко свързани помежду си, за да се намали рискът, или, с други думи, създаването на добре диверсифициран портфейл от ценни книжа (инвестиционен портфейл).
Портфейл от ценни книжа (инвестиционен портфейл)е колекция от ценни книжа, притежавани от инвеститор. Портфейлът може да съдържа различни видове ценни книжа (обикновени и привилегировани акции, облигации, държавни ценни книжа), ценни книжа на различни емитенти (работещи в различни сектори на икономиката: производство, услуги, финансов сектор и др.; в различни индустрии: добив, производство , високотехнологични и др.; разположени на различни етапи от жизнения цикъл: рискови предприятия, предприятия, които отдавна са заели своята ниша на пазара и др.).
Какво е индивидуална инвестиционна сметка и как да я отворите? Как работи индивидуалната инвестиционна сметка и къде е най-добре да я отворите? Как да получите данъчно облекчение за внасяне на средства в IIS?
Всички инвеститори са наясно, че печалбите от депозитите трябва да се споделят с държавата. Това не може да се избегне, освен ако, разбира се, не сте честен човек и инвестирате в правни инструменти.
Въпреки това през 2015 г. частните инвеститори имаха възможност да бъдат освободени от данък върху доходите на физическите лица. Нарича се „Индивидуална инвестиционна сметка“ (IIA). Това не е измама или хитър счетоводен трик, а напълно законна процедура, инициирана от самата държава с цел привличане на частен капитал в икономиката на страната.
Искате ли да печелите повече, като инвестирате в ценни книжа или взаимни фондове? Отворете IIS и спете двойно по-спокойно - данъците върху доходите от този инструмент се връщат на собственика изцяло и по напълно законен начин. Аз, Денис Кудерин, инвестиционен специалист, ще ви разкажа какво е индивидуална инвеститорска сметка и как да я използвате в нова публикация.
Ще намерите и преглед на три брокерски компании, работещи с IIS, както и съвети как да печелите повече от такива инвестиции.
Настанете се удобно, да започваме!
1. Какво е индивидуална инвестиционна сметка
През януари 2015 г. руските инвеститори получиха правото да откриват индивидуални инвестиционни сметки в банки, брокерски фирми и управляващи компании. Такива сметки позволяват на лицата да получават доходи от акции, облигации и други ценни книжа при преференциални условия.
Индивидуалните сметки се откриват за минимум 3 календарни години. Максималната сума на депозита е 400 000 рубли годишно.
Инвеститорът има право:
- получавате данъчно облекчение върху цялата сума на вноските;
- получават приспадане от инвестиционните печалби.
IIS не е най-новата разработка на руските финансисти, а заимствана технология. Такива инвестиционни механизми работят отдавна в много развити страни - САЩ, Канада, Япония, Австралия. Имат различни имена, но същността им е една и съща – освобождаване на частните инвеститори от данъчен гнет.
Възниква основателен въпрос: защо тази държава стана толкова щедра, че отказва данъци в полза на частния капитал?
Смятам, че управляващите структури искат да убият няколко дебели птици с един камък чрез въвеждането на IIS:
- запознаване на обикновените граждани с културата на инвестиране;
- увеличаване на търсенето на ценни книжа - в Руската федерация фондовият пазар все още е далеч от етапа на интензивно развитие;
- осигурете на руските компании по-достъпни пари (в сравнение с банковите заеми);
- насърчават гражданите да „избелват“ доходите си - за да получат приспадане от вноски, вложителят трябва да получава официална заплата и официално да се счита за данъкоплатец.
Традиционният вариант за руските инвеститори - банков депозит - със сигурност е надеждно нещо. Но това е твърде нисък доход.
Като се има предвид, че лихвените проценти във финансовите институции продължават да спадат, такъв принос дори не компенсира инвеститорите за инфлационни загуби. Ако тук добавим и данъците, които се налагат върху всички депозити на физически лица, печалбите ще бъдат доста оскъдни.
Друго нещо е IIS. При условие, че изберете инвестиционни инструменти разумно, доходността на такива сметки ще бъде по-висока и данъците ще бъдат напълно възстановени.
Ще ви кажа как да получите данъчно приспадане в специален раздел. Тук само ще отбележа, че това става чрез данъчната служба. Не се тревожете предварително - по-лесно е, отколкото изглежда и няма да изисква допълнителни усилия от вас.
Нека обясня как работи IIS, използвайки конкретен пример.
Инвеститорът прави типична инвестиция в облигации и акции в размер на 400 000 рубли. В края на годината приходите й са 10,3%.
Инвеститорът отваря индивидуална сметка в брокерска компания и закупува същите облигации за същата сума. В края на годината той получава същите 10,3%, но в същото време връща платените си данъци в размер на 13% от размера на вноската в IIS. И това е 52 000 рубли (13% от 400 000 рубли).
Инвеститорите могат да изберат друга опция за приспадане - да върнат пари не от сумата на депозита, а от размера на получения доход.
IIS също има своите недостатъци. Например, за да получи приспадане, инвеститорът трябва да държи парите в сметката, без да ги тегли поне 3 години.
Таблицата ще покаже по-ясно разликата между депозит и IIS:
№ Критерии за сравнение Банкови депозити IIS 1 Срокове Депозитът може да бъде както краткосрочен, така и дългосрочен Продължителност на депозита – минимум 3 години 2 доходи Ясно дефиниран, в повечето банки не надвишава 10% Не е поправено 3 Рискове минимум Умерени, тъй като не са защитени от системата за задължително банково осигуряване 4 Депозитна сметка Не е ограничено До 400 000 на година 5 Данък 13% 0% Друг нюанс е, че банковият депозит не предполага активното участие на вложителя в генерирането на доходи. Брокерската сметка изисква инвестиция на време и основни икономически познания от инвеститора. Има и компромисен вариант. Ако нямате време да управлявате акаунта си, прехвърлете парите на тръст и си гледайте работата.
Още няколко функции на IIS:
- Всеки гражданин на Руската федерация има право да открие сметка;
- няма минимален праг на вноската;
- валутата на сметката е изключително рубли;
- един клиент има право да открие само една индивидуална сметка;
- Състоянието на IIS не може да бъде присвоено на вече съществуващи акаунти;
- сметките могат да се прехвърлят от една организация в друга (приспадането не се губи).
За кого е предназначен този инвестиционен инструмент? На първо място, за активни граждани с редовни доходи, които не са доволни от банковите ставки и търсят по-изгодни и обещаващи опции за депозит.
Този акаунт е идеален за предвидената употреба. Например, за да спестите пари за образование или покупка на недвижим имот, като допълнение към пенсионните спестявания.
Ще намерите повече информация как да управлявате правилно депозитите в статията „“.
2. Какви са предимствата на откриването на индивидуална инвестиционна сметка – 3 основни предимства
А сега повече за основните предимства на индивидуалните сметки.
Всъщност има повече от 3 от тях, но ще анализирам най-очевидните и осезаеми предимства.
Предимство 1.
Вече говорих за това предимство, но няма да ме мързи да го повторя отново. Лице, което отвори IIS, е освободено от плащане на данъци към държавата. По-точно той връща тези данъци през данъчната служба.
Разбира се, би било много добре, ако сумата на данъка се добавя автоматично към депозита, но системата не работи така: първо трябва да платите данъци, след това да ги върнете.
Алгоритъмът е следният. Данъчната служба преизчислява заплатите на данъкоплатеца. Ако е 400 000 годишно или повече, тогава възвръщаемостта ще бъде 52 000 рубли. За да потвърди тази операция, инвеститорът трябва да представи удостоверение от местоработата си, което посочва размера на платените данъци за отчетния период.
Така че тази схема е от полза за хората, които получават официална заплата. Безработните и свободните професии се възползват от друга възможност - приспадане на данъчни плащания от дохода.
Предимство 2. Освобождаване от данъци върху всички доходи
Активните инвеститори имат право да се възползват от втората преференциална възможност за инвестиция. А именно освобождаване от данъци за всички приходи от IIS.
Пример
Индивидуален предприемач реши да увеличи печалбите си и депозира 400 хиляди рубли. към брокерска сметка. Той избра рискова инвестиция в акции и получи годишна доходност от 40%. За три години печалбата възлиза на 480 000 рубли.
Инвеститорът трябва да плати 13% данък върху доходите на физическите лица върху тази сума. Това е 62 400 рубли. Но тъй като сметката е индивидуална, всички приходи остават за инвеститора. По-точно, той връща данъка, като напише съответно заявление до данъчната служба.
Предимство 3. Защита от риск
Всяка инвестиция е свързана с рискове. Това е неизбежно. Въпреки това, отваряйки IIS, вие сте застраховани, ако не срещу загубата на всички приходи, то поне тази част от тях, която ще бъде използвана за плащане на данъци.
Следвайки консервативна стратегия - например, инвестирайки изключително в държавни и корпоративни облигации, вие минимизирате вероятността от загуба на средства и в същото време защитавате активите си от инфлация.
3. Къде можете да инвестирате с IIS - 3 печеливши актива
Сега знаете защо IIS е печеливш и надежден.
Остава само да решите къде да инвестирате парите.
Индивидуалните сметки се откриват от:
- в надеждни управляващи компании;
- в брокерски фирми;
- в банки, които управляват клиентски активи.
Парите се инвестират във високоликвидни инвестиционни инструменти – облигации, акции, взаимни фондове, опции и фючърси.
Ще ви разкажа за най-популярните дестинации.
Актив 1.Облигации
Този тип ценни книжа са сравними по надеждност с банков депозит. Облигациите, подобно на банковите депозити, имат падеж и лихвен процент. Единствената разлика е, че собственикът има право да продаде облигациите по всяко време, когато намери за добре.
Избирайки облигации с падеж 3-5 години, вие ще направите надеждна, консервативна инвестиция, чиято дюрация съответства на 3-годишния срок на IIS.
Има 2 вида облигации - федерални и корпоративни. Първият вид се произвежда от държавата, вторият - от големи търговски компании. По време на периода на валидност на облигацията, емитентът изплаща купони (лихвени плащания) на собствениците и обратно изкупува тялото на облигацията в края на срока.
Когато избирате този инструмент, обърнете внимание на основните параметри на ценната книга - надеждността на емитента, датата на падежа, размера на лихвите и датите на тяхното плащане. Цялата информация за облигациите е (в идеалния случай) публично достъпна на уебсайта на емитиращата организация.
Пример
Федералните облигации бяха емитирани през април 2012 г.
На уебсайта на Министерството на финансите има следните данни за тези ценни книжа:
- цената на една облигация е 1000 рубли;
- падеж (връщане на тялото на облигацията) – 17.04.2017 г.;
- лихвен процент – 7.4% годишно;
- купонни плащания – на всеки шест месеца.
На теория депозитът в ценни книжа на Министерството на финансите е дори по-надежден от банковия депозит. Защото кой е способен да даде гаранции, по-обезпечени с пари, отколкото главният финансов отдел на страната?
Актив 2.Наличност
Всички грамотни хора знаят какво са акциите. Това са акции на предприятия, въплътени в ценни книжа. Закупувайки акции, вие ставате пълен съсобственик на компанията и имате право да получавате дивиденти от печалбата.
Те също така търгуват акции, печелейки пари от капитализация - тоест от увеличаване на стойността на ценните книжа. Колкото по-успешен е бизнесът на компанията на емитента, толкова по-висока е цената на нейните акции. Парите се инвестират в акции чрез брокер, който отваря IIS за вас, или чрез управляваща компания.
Има акции, които активно растат в цената, а има и такива, които, напротив, падат в цената. Например акциите на Yandex са нараснали с почти 65% през 2016 г., Sberbank – с 63%. Но ценните книжа на Газпром, напротив, поевтиняха с 1%.
Изглежда, че можете да го вземете и да го купите, но проблемът е, че прогнозирането на ръста и спада на цените на акциите е неблагодарна задача. Дори признатите икономически анализатори постоянно грешат, да не говорим за обикновените брокери и инвеститори.
4. Как да отворите индивидуална инвестиционна сметка – 5 основни стъпки
Индивидуалните сметки са достъпни само за частни инвеститори. Процедурата по откриване не се различава много от откриването на обикновена брокерска сметка.
Но има някои нюанси. Ще ви разкажа за тях.
Етап 1.Избор на фирма
Изборът на медиатор зависи от вашите лични възможности и предпочитания. Ако сте опитен инвеститор и имате време да се занимавате с борси, изберете брокерски сметки. Ако ви притиска времето и сте нов на борсата, предайте волана на управляващата компания и се отпуснете на седалката до пътника.
Във всеки случай обърнете внимание на общите критерии за надеждност на посредника:
- опит на пазара;
- положителните отзиви от реални инвеститори са идеален вариант: вашите приятели, роднини и познати са казали за компанията;
- прозрачност на финансовите транзакции.
Етап 2.Подаване на заявление
Заявлението се подава директно в организацията, в която искате да откриете сметка. Някои финансови компании отварят сметки за клиенти от разстояние - това е просто, удобно и най-важното, бързо. Вярно е, че в повечето ситуации това изисква регистрация в портала за държавни услуги и електронен подпис.
Етап 3.Сключване на споразумение
При откриване на банкова сметка клиентът получава договор. При откриване на индивидуална инвестиционна сметка в брокерска компания се издава акт за присъединяване към правилника на дружеството. На инвеститора се присвоява индивидуален код и се дава достъп до личната му сметка.
Етап 4.
Сметката се открива автоматично след приключване на всички формалности. Организацията изпраща известие до данъчната служба за откриването на IIS и вие ставате официален участник в програмата.
Етап 5.Депозиране на средства
Има ограничения за периода, през който клиентът е длъжен да депозира поне минималните средства по сметката. Ако не е възможно да депозирате цялата сума наведнъж, депозирайте колкото имате. Това ще позволи да започне отчитането на гратисния период.
За тези, които искат да се занимават с реални инвестиции, сме подготвили публикацията “”.
5. Къде е най-добре да откриете индивидуална инвестиционна сметка - преглед на ТОП 3 брокерски компании
За да улеснят читателите при избора на посредник, експертите на нашето списание подготвиха преглед на трите най-надеждни брокерски компании.
Прочетете, сравнете и решете.
1) ОЛМА
Групата компании ОЛМА работи на брокерския пазар от 1992 г. Това е един от най-старите руски брокери с безупречен опит. Освен това организацията беше в началото на създаването на руския фондов пазар.
При откриване на IIS специалистите на компанията ще консултират подробно клиента относно процедурата за откриване на сметка и връщане на данъчни облекчения. Служителите ще помогнат за създаването на инвестиционен портфейл в съответствие с целите и задачите на инвеститора и ще изберат готова инвестиционна стратегия. Средният доход от депозити в IIS е 29% годишно.
2) ФИНАМ
Най-големият брокер на дребно в Руската федерация, както и инвестиционна компания, специализирана в доверителното управление на пари и ценни книжа. Работейки от 1994 г., тя е една от ТОП-5 водещи инвестиционни компании в Русия.
Компанията предоставя индивидуални професионални консултации на клиенти, които желаят да открият индивидуална сметка. При получаване на данъчно приспадане персоналът ще помогне на потребителите да подадат своите данъци онлайн. Гарантираният доход при прехвърляне на средства към брокерска сметка или доверително управление е 18%.
3) BCS Брокер
Националният брокер на Русия с най-висок рейтинг AAA е най-високата степен на надеждност за инвеститорите. 20 години на пазара на брокерски услуги, повече от 130 000 активни клиенти към момента на писане. Предоставя на инвеститорите достъп до всички съществуващи инвестиционни инструменти.
Отворете вашия IIS директно на уебсайта. Самите професионални консултанти ще изберат най-обещаващите инвестиционни продукти за дългосрочни депозити и ще помогнат при изготвянето на данъчни облекчения. Новобранците на фондовия пазар имат достъп до програми за обучение, уебинари и семинари.
6. Как да получите данъчно облекчение за внасяне на средства в IIS - 5 лесни стъпки за физически лица
И така, сметката е отворена, парите се леят, акциите поскъпват, а мениджърите боравят с вашите ценни книжа с ловкостта на циркови жонгльори.
Остава само да получите данъчно облекчение. Ще ви кажа как се прави.
Етап 1.Събираме необходимите документи
Първо, нека съберем документи. Ще ви е необходим сертификат 2-NDFL, потвърждаващ, че сте платили данъците изцяло. Е, не забравяйте личната си карта. Може да ви трябва сертификат от брокер, че наистина имате IIS.
Стъпка 2.Попълване на данъчна декларация
Декларация 3-NDFL се подава в данъчната служба. Вижте формуляра на документа на уебсайта на Федералната данъчна служба. Посочваме данните за данъчното приспадане от сумата на вноската в IIS в съответния ред. Позволете ми да ви напомня, че сумата не може да надвишава 400 000 рубли.
Възползвайте се от брокерските компании, които оказват съдействие на клиентите при попълване на техните данъчни декларации. Това минимизира вероятността от грешки.
Стъпка 3.Подаваме документи в данъчната служба
Има 2 начина за подаване на декларация - в данъчната служба по местоживеене или чрез уебсайта на Федералната данъчна служба. Използвайте услугата Лична сметка на данъкоплатеца и няма да се налага да ходите никъде. Декларацията е придружена от заявление за данъчно приспадане плюс данните, на които ще бъдат преведени тези пари.
Стъпка 4.Очакваме заявката да бъде проверена
Искането не се удовлетворява веднага. Федералната данъчна служба извършва цялостна проверка на документите и едва след това превежда необходимата сума по вашата сметка. Процедурата по проверка отнема до 3 месеца.
Стъпка 5.Получаваме данъчно облекчение
Остава само да получите данъчното облекчение по банковата си сметка и да се насладите на вкуса на финансовата победа.
Инвеститорите включват юридически или физически лица, които инвестират собствени, заемни или набрани средства в различни обекти на икономическата, интелектуалната и други дейности. Инвестираният инвестиционен капитал може да бъде финансов ресурс, собственост, интелектуални и информационни продукти.
При инвестиране в различни видове икономически дейности с цел генериране на печалба (доход) се разграничават няколко типа инвеститори: консервативни, умерено агресивни, агресивни, ирационални. Тази класификация се основава на психологическата склонност към инвестиране.
Консервативният инвеститор се характеризира с ниска степен на риск с ниско, но доста надеждно ниво на доход. Основната инвестиционна цел за този тип инвеститори е защита срещу инфлация.
Умерено агресивният тип инвеститор се характеризира с умерена степен на риск. Той се фокусира върху дългосрочни капиталови инвестиции и устойчив растеж. Портфолиото му от ценни книжа, като правило, е доминирано от ценни книжа на големи и средни, но доста надеждни компании, които работят на пазара от дълго време.
Агресивният инвеститор предпочита да инвестира в бизнес или обекти с висока степен на риск, но обещаващи по-голяма печалба (доход). Неговият инвестиционен портфейл се формира предимно от високодоходни ценни книжа на компании за рисков капитал и сравнително малки предприятия.
Ирационалните инвеститори включват тези, които нямат ясни цели и извършват хаотичен подбор на ценни книжа. Те обикновено инвестират в нискорискови проекти.
Във вътрешната наука инвеститорите се класифицират по следните критерии:
Според посоката на икономическа дейност се разграничават институционални, индивидуални и корпоративни инвеститори.
Институционален инвеститор е финансов посредник, който акумулира средства от индивидуални инвеститори и извършва инвестиционни дейности предимно в сделки с ценни книжа. Под институционален инвеститор се разбира и финансова институция, действаща като акционер. Най-важните институционални инвеститори са инвестиционните фондове, инвестиционните компании и др.
Индивидуален инвеститор обикновено се счита за физическо лице, което управлява лични средства в свои собствени финансови интереси. Индивидуалният инвеститор най-често се интересува да вложи спестяванията си по начин, който да му носи печалба, да се превърне в източник на доходи по време на пенсиониране или да осигури финансовото благополучие на семейството му. За целта индивидуалните инвеститори формират лични портфейли от ценни книжа или инвестират спестяванията си в различни финансови институции.
Корпоративните инвеститори извършват своите дейности от името на предприятие или фирма. Те привличат за инвестиции както собствения капитал на предприятията и формите, така и използват заемни средства. Корпоративните инвеститори се занимават предимно с реални инвестиции. Що се отнася до портфейлните инвестиции, те служат само като допълнителен вид инвестиция.
Според инвестиционните цели се разграничават стратегически и портфейлни инвеститори.
Стратегическият инвеститор е този, чиято цел е да придобие контролен пакет акции в дружество или голям дял в неговия уставен капитал, за да осигури реално управление в съответствие със собствената си идеология за стратегическо развитие.
Портфейлният инвеститор инвестира своя капитал в закупуване на акции на компании с цел генериране на текущ доход или капиталови печалби в бъдеще. В същото време той не си поставя за цел придобиването на контролен пакет акции, което да му позволи реално да участва в управлението на акционерното дружество.
По принадлежност към резиденти се разграничават местни и чуждестранни инвеститори.
Вътрешните инвеститори включват физически или юридически лица, държавни органи, които са резиденти на дадена страна.
Чуждестранният инвеститор е чуждестранно физическо или юридическо лице, чужда държава, международна организация, упълномощена да прави инвестиции в съответствие със законодателството на страната по местонахождение.
След като изучите тази глава, ще научите:
- ? кои са инвеститори на пазара на ценни книжа, техните видове и видове;
- ? има ли разлики между институционалните и колективните инвеститори;
- ? каква е схемата на организация и дейност на инвестиционните фондове;
- ? как функционират институциите за колективно инвестиране като недържавни пенсионни фондове и кредитни съюзи.
Инвестирането е акт на доверие. Ние предоставяме нашия капитал на корпоративни мениджъри с надеждата, че техните усилия ще ни позволят да спечелим висока норма на възвръщаемост на нашите инвестиции.
Джон Богъл, основател на Vanguard Group
Видове и типове инвеститори на пазара на ценни книжа
На финансовия пазар се извършват различни видове дейности от пазарни субекти за постигане на определени цели, като получаване на финансиране, пласиране на свободни средства, предоставяне на възможност за търговия с ценни книжа и др. Участници на пазара на ценни книжа са емитенти, инвеститори и професионални посредници . Инвеститорите инвестират чрез закупуване на ценни книжа за своя сметка. Инвеститор на финансовия пазар е физическо или юридическо лице, което придобива финансов актив с цел реализиране на печалба. Дейността на инвеститорите на пазара на ценни книжа образува набор от инвестиционни операции и се определя от посоката на интереса, в зависимост от естеството на който в тази област се разграничават стратегически инвеститори, портфейлни инвеститори и спекуланти.
Различните инвеститори имат различни интереси, размери на инвестирания капитал, инвестиционни хоризонти и мащаб на действие, но целта на инвестицията винаги е да се осигури растеж на инвестирания капитал през следващия период, генериране на текущ доход или решаване на определени проблеми, например производство или социални. В тази връзка реалните и финансовите инвестиции се разделят на инвестиционни обекти.
Ориз. 22.1.
Кога реална инвестицияинвестира се капитал с цел производство на продукт (закупуват се дълготрайни активи, суровини, технологии и др.). Тоест инвестирането се извършва в реални активи – физически и иновативни нематериални. Това е материалното производство, което е в основата на финансовите отношения. На финансовия пазар няма реални инвестиции.
Финансови инвестициихарактеризират капиталовите инвестиции в различни финансови инструменти, включително ценни книжа, банкови депозити, покупки на валута и инвестиции в инвестиционен фонд. Тоест финансовите инвестиции включват инвестиции на финансовия пазар, които заедно образуват инвестиционен портфейл.
Според степента на риск се разграничават следните инвестиции (фиг. 22.1):
- ? безрискови - инвестиране в ДЦК или банкови депозити, при условие че банката е участник в системата за гарантиране на депозитите;
- ? нискорискови - закупуване на ценни книжа на първокласни компании, търгувани на борсата („сини чипове”), както и общински облигации;
- ? рискови - инвестиции в по-голямата част от финансовите инструменти;
- ? високорискови (венчърни) инвестиции - покупка на финансови инструменти, свързани с организирането на нов бизнес, рискови иновативни проекти, както и ценни книжа на компании, които нямат кредитен рейтинг или са близо до фалит.
Колкото по-висока е степента на риск за инвеститора, толкова по-високо ниво на доход той ще изисква от инструмента и това е разбираемо: ако при по-ниско ниво на риск инвеститорът може да получи повече доходи, тогава той ще инвестира с минимален риск.
На финансовия пазар се използва понятието „безрисков лихвен процент“, което освен липса на риск означава и най-ниска доходност.
Когато инвестират, портфейлните инвеститори предпочитат диверсификацията и се стремят да минимизират риска чрез инвестиране в различни ценни книжа, така че печалбите от едни финансови инструменти да покриват загубите от други. Въпреки това формирането на портфейл и неговото управление изискват значителни времеви разходи, специални познания в областта на процедурите за подбор на ценни книжа, включително разбиране на моделите на икономическо и производствено развитие, развиване на умения за икономически и финансов анализ и обработка на разнообразна информация, което може да бъде скъпо и трудно за отделните инвеститори. В тази връзка инвестиционните операции на пазара на ценни книжа се извършват по два основни начина: пряко и непряко инвестиране. Преки инвестицииизвършва се чрез закупуване на ценни книжа на различни емитенти чрез брокер. Косвени инвестициивключва прехвърляне на средства в доверително управление, инвестиции на фондовия пазар чрез инвестиционни фондове.
Ориз. 22.2.
Стратегически инвеститорифокусиран върху контрола върху предприятието. Те очакват да получат собственост, като вземат контролен (или голям) пакет акции и очакват доход от използването на тази собственост. Такива сделки формират пазара за корпоративен контрол.
Стратегическите инвеститори се стремят да разширят сферата си на влияние в това отношение:
- 1) инвестирайте в собствен капитал на дългосрочна основа;
- 2) значително и дълготрайно влияние върху вземането на решения в управлението на фирмата;
- 3) обикновено извършват трансфер на технологии, системи за управление и други ресурси за използване от предприятията, в които са инвестирани средствата;
- 4) преследват не само целите за увеличаване на стойността на предприятието и печалбата, но и увеличаване на доходите чрез преразпределение на ресурси и други операции.
Портфейлни инвеститориТе разчитат основно само на приходи от ценните книжа, които притежават – под формата на дивиденти, лихви или увеличения на пазарната стойност. Това са лица (или свързана с тях група), които по правило притежават малък пакет обикновени акции (по-малко от 10%). За портфейлните инвеститори уместните въпроси са „Какво и кога да купувате и продавате?“ Преди да им отговори, портфейлният инвеститор трябва да определи (фиг. 22.2):
- ? за каква цел инвестира средства;
- ? доколко е готов да поема рискове;
- ? Какво е по-важно за него: сигурността на инвестициите и запазването на инвестициите или генерирането на доходи.
Целите на портфейлния инвеститор включват:
- 1) увеличаване и запазване на стойността на инвестициите;
- 2) поддържане на тяхната стабилна доходност и ликвидност;
- 3) способността бързо и без значителни загуби да продавате инвестиции, за да преминете към инвестиции в други финансови активи.
Трябва да се спомене още една категория участници, извършващи инвестиционни операции - спекулантите. Те се интересуват от печалба от разликите в цените на ценните книжа и са съсредоточени в областта на краткосрочните операции на пазара, като получават приходи от краткосрочни промени в цените, играят върху колебанията в цените на ценните книжа. В зависимост от времевия хоризонт на инвестиционната операция спекулантите действат като:
- ? скалпери - „отрязват“ разликата от незначителни промени в цената (през деня, часа или минути);
- ? дневни търговци (daytrader) - отваряне/затваряне на позиции в рамките на един търговски ден;
- ? спекуланти на позиции (positiontrader) - заемат позиции за период от няколко дни до няколко месеца, извършвайки къси продажби (shortsale) или транзакции с марж (марж).
Повече от 1,5 милиона инвеститори - юридически и физически лица - участват в търговията на Московската борса чрез брокери, като делът на физическите лица достига 95%.
Както е дефинирано по-горе, всеки инвеститор има два начина да инвестира в ценни книжа: закупува ценни книжа директно - индивидуално, независимо или чрез система за колективно инвестиране.
Наричат се инвеститори, които притежават портфейли, в които всички приходи принадлежат директно на самите тях индивидуални инвеститори(виж фиг. 22.29. Ставайки клиент на брокерска компания, индивидуален инвеститор сключва договор за брокерски услуги. В съответствие с клаузите на този договор брокерската компания от негово име купува и продава ценни книжа, като получава комисионна за това.Специалистът на компанията може да даде съвети за ценни книжа, но прякото решение какво точно и кога да се купи или продаде се взема самостоятелно от индивидуалния инвеститор.
Система за колективно инвестиране- Това е коренно различен механизъм за инвестиране в ценни книжа. Колективните инвестиции означават инвестиции чрез всички видове инвестиционни фондове (виж фиг. 22.2).
Индивидуалните инвеститори инвестират на фондовия пазар на собствен риск, често без специални умения. Натрупайки опит в извършването на сделки с ценни книжа, те могат да получат статут на квалифициран инвеститор, ако разполагат с достатъчно средства и са обект на постоянни борсови сделки. Квалифицираните инвеститори имат право да поемат по-големи рискове; в международната и руската практика ценни книжа могат да бъдат емитирани на пазара, предназначен специално и само за квалифицирани инвеститори.
Квалифициран инвеститор- физическо или юридическо лице, което може да бъде признато за извършване на сделки на пазара на ценни книжа във връзка с един или повече видове ценни книжа и други финансови инструменти, един вид или няколко вида услуги, предназначени за квалифицирани инвеститори (фиг. 22.3).
Институционални инвеститори- юридически лица, чиято основна дейност е натрупване на средства и тяхното последващо инвестиране с цел генериране на доход за собствениците на тези средства. Това са и лица, които имат свободни средства по време на дейността си поради задържане на търсенето им.
Ориз. 22.3.
Институционалните инвеститори включват:
- 1) инвестиционни фондове и др.;
- 2) недържавни пенсионни фондове;
- 3) застрахователни компании;
- 4) кредитни съюзи.
Инвестиционните фондове, недържавните пенсионни фондове и кредитните съюзи са получили статут на колективни инвеститори в руските нормативни документи. В международната практика институциите за колективно инвестиране се разбират като организации, които обединяват привлечените ресурси в инвестиционен пул.
Застрахователни компании на финансовия пазар.Спецификата на тяхното функциониране предполага безусловно изпълнение на поетите задължения към клиентите и тъй като те не са предприятия в материалната сфера на производството, има нужда от увеличаване на собствените си активи чрез сделки, по-специално на пазара на ценни книжа.
Дейността на застрахователните компании на фондовия пазар се свежда до рационалното разполагане на техните застрахователни резерви. Активите, приети за покриване на застрахователни резерви, трябва да отговарят на принципите:
- ? диверсификация;
- ? погасяване;
- ? рентабилност;
- ? ликвидност.
Принципът на диверсификация предвижда голямо разнообразие от инвестиционни активи в инвестиционния портфейл на застрахователно дружество. Принципите на възстановяване, рентабилност и ликвидност в този случай могат да се тълкуват като възстановяване на застрахователни резерви с определен дял от приходите и последващата им продажба без значителни загуби.
Институции за колективно инвестиране (колективни инвеститори).В руската практика колективните инвеститори включват следното (фиг. 22.4).
