Набор от ресурси, притежавани от предприятието и използвани за реализиране на печалба.

От гледна точка счетоводство, структурата на активния капитал се определя от отрасловите характеристики на компанията, нейния размер и връзката й с другите участници на пазара. Например по-голямата част от активния капитал на строителните компании е земя(вписани в собственост) и наличности на материали (бетонни блокове, строителни смеси).

Движение на активния капитал в предприятието

Списъкът на имуществото, класифицирано като активен капитал, се отразява в сметките на баланса, показва циркулацията Париинвестирани в бизнеса. Икономическата дейност на дружеството преобразува активния капитал на четири етапа.

1. Парични и безналични средства с най-висока ликвидност. Тази форма на капитал отива в текущата сметка или в касата на организацията, покрива разходите за извършване на основната и други дейности. Например изследователска лаборатория получава безвъзмездна финансова помощ за изпълнение на проект, в който инвестира цялата сума необходимо оборудванеи консумативи.
2. Материални ценности, необходими за основната дейност на предприятието. Набор от инструменти, производствени материали, сгради, запаси от суровини и полуфабрикати, които се използват за получаване на готови продукти. Например, шивашки цех закупува кроячни маси, запаси от тъкани и аксесоари за изработка на дрехи.
3. Производителната форма на активен капитал. Наборът от производствени разходи, необходими за започване на процеса на производство на стоки (предоставяне на услуги). Категорията включва инвестиции в поддръжка и ремонт на металорежещи машини, разходи за текущо (незавършено производство) производство. Например, за да стартирате машина за валцуване на стомана, са необходими услугите на майстор, който да подготви оборудването за следващия цикъл.
4. Стоков израз на активен капитал - цената на готовите продукти, пуснати за последваща доставка или препродажба. От счетоводна гледна точка тази форма на капитал се отнася до текущите активи. Например, общият обем произведени мебели, които се съхраняват в складовете на фабриката, преди да бъдат изпратени до дистрибуторите.

Всяка форма на активен капитал има свое ниво на ликвидност - способността да се трансформира в пари. Паричната форма на капитала има абсолютна ликвидност, материалните ценности и готовите продукти се характеризират със средно ниво. Неликвидни или слабо конвертируеми в пари са разходите за незавършено производство, нетекущи активи (сгради, конструкции).

Формиране на активния капитал на предприятието

Компонентите на активния капитал имат потвърден правен статут и участват в основната дейност на предприятието. Използването на активи носи икономически ползи под формата на печалба, положителна бизнес репутация, доход от инвестиции. Счетоводните стандарти (RAS или IFRS) предписват разделянето на активния капитал на категории.

• Дълготрайните активи на дружеството са активи с полезен живот една година. Превозни средства, промишлени сгради, машини, незавършено строителство.
• Нематериални активи - законни права за използване на уникални технологии, собственост, земя.
• Вземания и инвестиции на компанията - бъдещата печалба от инвестиране на капитал в производството на продукти или покупки ценни книжа.
• Парични средства - парични и непарични средства на предприятието по банкови сметки, в касата, пътнически чекове, менителници.

Капиталова цена

Основната цел при определяне на цената на капитала е нейното последващо минимизиране. При равни други условия, колкото по-ниска е цената на капитала, толкова по-високо е нивото на ефективност на фирмата. Капиталът е един от ресурсите на компанията, очевидно е, че е по-добре да се привличат ресурси на най-ниски цени, ако това не се отразява на тяхното качество. .

"Капиталът" се тълкува в икономическите дисциплини двусмислено. Така че в икономическата теория капиталът включва всички средства за производство, произведени от човека. Например машини, оборудване, промишлени сгради, компютърни технологии и др. Понятието "капитал" в този случай означава "реален капитал".

Реалният капитал е вторичен производствен фактор, тъй като е резултат от човешката дейност. Има 3 вида реален капитал:

-сгради и конструкции,

-машини, машини, оборудване,

-суровини, материали.

Освен това се използват термините основен и оборотен капитал. В управлението на трудовите ресурси се използва понятието "човешки капитал" (парична стойност на способността за генериране на доход, въплътена в дадено лице).

Във FM терминът "капитал" се отнася до всички източници на средства, използвани за финансиране на активите и операциите на фирмата.

За извършване на дейност фирмата се нуждае от активи (имущество), които трябва да бъдат финансирани от различни източници, наречени пасиви на фирмата.

Капиталът на дружеството е изцяло представен от задълженията му, включващи дългосрочен и краткосрочен дълг, привилегировани и обикновени акции.

Всеки тип капитал на компанията има определена цена, която трябва да бъде определена. След това можете да управлявате цената на капитала, за да я минимизирате.

В допълнение, познаването на цената на капитала е необходимо на финансовия мениджър, когато взема решения по въпроси, свързани с инвестиции, лизинг, управление на активи и редица други въпроси.

При определяне на цената на капитала се определя както цената на отделните компоненти на капитала, така и среднопретеглената цена на капитала на организацията.

Определянето на цената на капитала обикновено започва с разпределението на основните му компоненти .

Най-общо капиталът може да се представи като комбинация от собствен и заемен капитал.

Основната част от собствения капитал, която се променя най-динамично, е неразпределената печалба. В допълнение фирмата може да увеличи собствения си капитал чрез издаване на допълнителни обикновени или привилегировани акции.

Заемният капитал се състои от кредити, заеми и задължения. Както заемите, така и задълженията на фирмата могат да бъдат краткосрочни (до 12 месеца) и дългосрочни (повече от 12 месеца).

Краткосрочните задължения не винаги се включват финансов анализцени и структура на капитала, тъй като възниква спонтанно. Ако понякога се привличат краткосрочни заеми и заеми за покриване на циклични или сезонни колебания в оборотния капитал, тогава те също няма да участват в определянето на среднопретеглената цена на капитала, но ако този източник на финансиране се използва постоянно, тогава - в този случай - трябва да се вземе предвид при анализа.

8.3.2. Цената на източника на финансиране "заемен капитал"

Заемният капитал на дружеството се състои от заеми и облигации. Най-простият, но не достатъчно точен метод за определяне на цената на заемния капитал е използването му като цената на заема е лихвеният процент по този заем, а за облигациите - купонният процент.

Този метод дава значителни грешки, тъй като не отчита данъчното облагане на паричните потоци, както и инфлационното въздействие, ако заемните средства се привличат в дългосрочен или краткосрочен план, но в условията на нестабилност на държавата финансовата система и високата инфлация. За облигациите трябва да вземете предвид и цената на тяхното пласиране.

Определянето на цената на капитала в дългосрочен план често се усложнява от възможни промени във външната среда. Например данъчните закони, процентите на рефинансиране и т.н.

За да получите по-точни оценки, е необходимо да коригирате ставките, като вземете предвид възможните промени.

Основните елементи на заемния капитал са банкови заеми и облигации, емитирани от предприятието. Цената на първия елемент трябва да се вземе предвид с включен данък върху дохода. Факт е, че лихвите по банковите заеми са включени в себестойността на продукцията. Следователно единичната цена на такъв източник на средства (K bs) е по-малка от лихвата, платена на банката (p):|

K bs \u003d P x (1-H),

където H е ставката на данъка върху дохода.

Цената на такъв източник на средства като облигациите на икономическия субект е приблизително равна на размера на платената лихва.

В някои страни е позволено лихвите по облигации също да се начисляват към печалбата преди данъци. Поради това цената на този източник понякога се посочва. За новопланираните! при изчисляване на цената му е необходимо да се вземе предвид въздействието на възможна разлика между продажната цена на облигациите и тяхната номинална стойност (последната често може да бъде по-висока, по-специално поради разходите за емитиране на облигации и продажбата им на отстъпка):

където До около - цената на облигационния заем като източник на средства на предприятието;

p - лихвен процент (в части от единица);

C n - размерът на заема (номинал);

C p - продажна цена на облигациите;

k - срок на заема (брой години);

H - ставка на данъка върху дохода (в части от единица).

8.3.3. Цената на източника на финансиране "привилегировани акции"

Дивидентът по привилегированите акции е фиксиран. Изплащането му не е задължително, но ако не се изплащат дивиденти по привилегировани акции, компанията не може да изплаща дивиденти по обикновени акции, освен това се натрупва дълг по дивиденти. Ето защо фирмите се опитват да изплащат дивиденти върху привилегировани акции, когато е възможно.

Цената на източника на финансиране "привилегировани акции" приблизително и грубо - при предварителен анализ - може да се определи като дивидент по тях. За да получите по-точни резултати за цената на източника на финансиране (K p), трябва да използвате формулата:

K p \u003d D p / P n, където

D r - годишен дивидент по привилегировани акции,

P n е капиталът, който фирмата ще получи минус разходите за емитиране на акции.

Цената на всеки източник на капитал може да бъде измерена в части от единица или като процент.

Например, ако цената на привилегирована акция е $100, доходността е 10%, а цената на емитирането е 2,5% от стойността на акцията, тогава цената на капитала ще бъде:

K p \u003d 100 * 10% / 100 - (100 * 2,5%) \u003d 10 / 97,5 \u003d 0,1026 или 10,26%.

8.3.4. Цената на източника на финансиране "неразпределена печалба"

Отложените печалби често могат да бъдат големи специфично теглов общата сума на източниците на собствен капитал Неразпределената печалба е част от собствения капитал и цената на този източник може да се определи като възвръщаемостта, която акционерите изискват от обикновените акции на фирмата.

Този подход се основава на следната идея. Гласувайки за реинвестирането на част от печалбите си, акционерите неофициално приемат, че за тях е по-изгодно да изтеглят печалбите и да ги инвестират в други пазарни активи. В известен смисъл подобна операция е равносилна на придобиване на нови акции от тяхна страна. Така цената на източника на средства "отложено плащане" е числено равна на цената на източника на средства "обикновени акции".

Този факт може да се обясни въз основа на принципа алтернативни разходи. Всички печалби на компанията след данъци могат или да бъдат изплатени като дивиденти на акционерите (т.е. собствениците), или да бъдат реинвестирани в развитието на бизнеса. Ако неразпределената печалба се инвестира в производството, тогава тя трябва да носи не по-малък доход от този, който акционерите биха получили, ако печалбата им се изплати като дивиденти и след това се инвестира в алтернативни проекти с подобно ниво на риск (например акции на други фирми, недвижим имот).

На практика не е лесно да се определи такова ниво на доходност. За това могат да се използват три метода:

Модел на възвръщаемост на финансовите активи (CAPM)

модел на дисконтирания паричен поток,

метод на доходност на облигации плюс рискова премия.

Желателно е тези три метода да се използват едновременно, след което да се сравнят получените резултати и да се направят изводи.

Тъй като първият и вторият метод за оценка на рентабилността бяха обсъдени подробно по-рано, тук ще разгледаме последния от методите за оценка на рентабилността.

Както подсказва името, доходността се определя като сбор от доходността на облигациите на компанията (тази информация е достъпна за финансовия мениджър) и рисковата премия, която е доста трудна за определяне.

На стабилен финансов пазар (установен в САЩ, Западна Европа) средната рискова премия, определена като превишението на възвръщаемостта на акциите над облигациите на компанията, е 7,5%. За съжаление, в руската практика стойността на средната премия за пазарен риск не е определена, но е очевидно, че тя ще бъде много по-висока. В допълнение, рисковата премия ще варира значително между компаниите в зависимост от тяхната стабилност и доходност. Стойността на рисковата премия се променя с времето, така че времевите характеристики трябва да се вземат предвид.

8.3.5. Изходна цена "обикновени акции"

Акционерите в замяна на предоставяне на средствата си на компанията получават дивиденти. Техният доход ще бъде числено равен на разходите на предприятието за осигуряване на този източник на средства. Следователно, от гледна точка на предприятието, цената на такъв източник е приблизително равна на нивото на дивидентите, изплащани на акционерите. Тъй като привилегированите акции плащат фиксиран процент, цената на източника на средства "привилегировани акции" (Kpa) се изчислява по формулата:

K pa \u003d D / C pa (3.1)

където D е размерът на фиксирания дивидент (в парични единици);

C pa - текущата (пазарна) цена на привилегирована акция.

Тази оценка може да бъде изкривена, ако е имало няколко емисии на акции, по време на които те са били продадени на различни цени. В този случай можете да използвате формулата за средноаритметично претеглено. Ако предприятието планира да увеличи капитала си чрез допълнителна емисия привилегировани акции, тогава цената на този източник на средства също се изчислява по формула (3.1), но получената оценка трябва да бъде изяснена от размера на разходите за организиране на проблем, както е описано по-горе.

Размерът на дивидентите по обикновените акции не е предварително определен и зависи от ефективността на предприятието. Следователно цената на източника на средства "обикновени акции" (K oa) може да бъде изчислена с по-малка точност. Съществуват различни методи за оценка, от които най-широко използваните са: а) моделът CAPM; б) модел Гордън:

K oa \u003d D p / C oa + g, (

където D p - прогнозната стойност на дивидента за следващия период;

C oa - текущата (пазарна) цена на обикновена акция;

g - прогнозиран темп на нарастване на дивидента.

Този алгоритъм за изчисление има редица недостатъци. Първо, може да се прилага само за компании, които изплащат дивиденти. Второ, показателят K oa е много чувствителен към промените в коефициента g. Трето, рисковият фактор тук не се взема предвид.

Тези недостатъци се отстраняват до известна степен, ако се приложи моделът CAPM. Този подход обаче може да бъде приложен само при определени условия. По-специално е необходимо да има информация за пазара на ценни книжа: рискова премия, средна пазарна норма на възвръщаемост, b-коефициенти.

Когато една компания трябва да увеличи собствения си капитал и сумата на неразпределената печалба не е достатъчна за това, тя прибягва до издаване на нови акции. Цената на този източник на финансиране е по-висока от неразпределената печалба. Издаването на обикновени акции, както и на привилегировани акции и облигации, е свързано с разходи за пласиране.

При допълнителна емисия обикновени акции нетните постъпления са равни на P 0 (1-F), където F е нивото на разходите за пласиране, изразено в части от единица, P 0 е пазарната цена на обикновени акции от нова емисия .

Изходната цена на "новоемитирани обикновени акции" може да се определи по формулата:

, където

g е средният очакван дългосрочен темп на растеж на пазарния индекс,

D 1 - паричен поток,

F е нивото на разходите за настаняване, изразено в части от единица,

Р 0 е пазарната цена на обикновените акции от новата емисия.

Най-трудната задача е да се определи g - средният очакван дългосрочен темп на растеж на пазарния индекс.

8.3.6. Цената на източника "амортизационен фонд".

Амортизационният фонд може да се използва за подмяна на износеното оборудване и за придобиване на нови активи, тоест за обикновено и разширено възпроизводство.

Цената на източника на потъващ фонд трябва да бъде равна на среднопретеглената цена на собствения капитал на компанията. Това се обяснява с принципа на алтернативните разходи, тъй като поглъщащият фонд е част от собствените средства, следователно теоретично може да бъде разпределен между акционерите. Цената, която ще се получи в резултат на предложената схема за изчисление (определяне на цената на компонентите на собствения капитал и определяне на среднопретеглената стойност), ще бъде приблизителна. Въпреки това може да се използва при изчисления и анализи.

8.3.7. Цената на източника "задължения"

В конюшня икономически системизадълженията на предприятията обикновено не са съществен компонент сред другите източници на заемен капитал на компанията. Смята се, че този източник на финансиране е спонтанен. За руските фирми обаче задълженията са достатъчни голямо значение, тъй като има дълги закъснения в плащането на продукти, работи, услуги, дългове за други видове плащания. Умишлено или по необходимост, предприятията в края на 90-те доста често използват този източник на финансиране.

В случай на навременно плащане, задълженията са безплатен източник на финансиране. В случай на значителни закъснения влизат в сила санкции за неплащане навреме: начисляват се санкции и глоби. Това се отнася както за разплащанията между предприятията, така и за разплащанията с бюджети на различни нива. По този начин цената на използването на източника на капитал "задължения" е сумата на лихвите и неустойките в случай на забавяне на плащането на този дълг. Трябва да се отбележи, че може да възникне ситуация, когато за предприятието е по-изгодно да плаща неустойки на своите партньори и да използва задължения като източник на финансиране, отколкото например да вземе банков заем. Цената на втория може да е по-скъпа. Трябва да се има предвид, че в допълнение към сравняването на финансовите разходи, които ще възникнат във всеки от случаите, е необходимо да се вземат предвид дългосрочните перспективи за партньорство с доставчиците и важността на поддържането на репутацията на платежоспособен партньор от компанията. Тези аспекти са трудни за точна оценка в парично изражение, но трябва да се вземат предвид при избора на източници на финансиране на капитала на дружеството.

Помислете за пример от Руска практикакогато изборът на източника на финансиране е направен въз основа на цената на капитала. Фирмата "KTS-trade" (голям търговец на едро на обувки в Москва) се сблъска със ситуация на липса на финансови ресурси (в условията на сезонни колебания в търсенето). Традиционното решение на проблема може да бъде вземането на заем, но цената на кредитните ресурси бяха много високи. В резултат на това ръководството на компанията реши да поиска отсрочка на плащанията от доставчиците (с плащане на неустойки, които бяха няколко пъти по-малки от лихвата по кредита). Решението направи възможно да се избегне увеличението на цената на капитал. (Хруцки В.Е., Сизова Т.Е., Гамаюнов В.В. Вътрешнофирмено бюджетиране. - М .: Финанси и статистика, 2002 г.).

При определяне на среднопретеглената цена на капитала обикновено не се вземат предвид допълнителни източници като поглъщащия фонд и дължимите сметки.

Капитал - част от финансовите средства, инвестирани в производството и генериращи доход в края на оборота. Капиталът е в постоянно движение – обръщение. Етапите на обръщението на капитала съответстват на трите му форми: парична, производствена и стокова. Общата формула на капитала: D - C - D1

Капиталът действа като трансформирана форма на финансови ресурси, които по своя произход се разделят на собствени (вътрешни) и привлечени при различни условия (външни).

Икономическият процес на формиране на капитала на предприятието се характеризира със следните основни характеристики.

1. Формирането на капитал е основната предпоставка за започване на нов бизнес. Инвестирането на капитал в предприемаческа дейност (създаване на предприятия в реалния сектор на икономиката, нови финансови институции и др.) изисква предварителното му формиране в необходимия размер. Без формиране на капитал, авансиран в придобиването на активи на създаденото предприятие, процесът на откриване на нов бизнес не може да бъде осъществен. При формирането на капитал за тези цели се определя общата необходимост от него за функционирането на предприятието в началния му етап, като тази потребност се задоволява от различни източници.

2. Процесът на формиране на капитала на предприятието е пряко свързан с процеса на първоначалното му натрупване. От каквито и източници да се формира капиталът в процеса на създаване и развитие на предприятието, в каквито и форми да участва, това трябва да бъде предшествано от неговото предварително натрупване. Скоростта на първоначално натрупване на капитала до голяма степен се определя от нивото на икономическо развитие на страната.

3. Формирането на капитала съпътства всички етапи кръговат на животапредприятия, свързани с нейното прогресивно икономическо развитие. Започвайки от "раждането" на предприятието и завършвайки с неговото "остаряване", процесът на капиталообразуване е непрекъснат. В същото време всеки етап от жизнения цикъл на предприятието се характеризира с отличителни чертиза целите и методите (източниците) на капиталообразуване.

4. Процесът на капиталообразуване е детерминиран и регулиран. Детерминираността на този процес се характеризира с неговата количествена определеност по време, обем, структура и други параметри. Управляемостта на този процес се определя от система от специфични ефективни методифинансово управление, което позволява да се постигнат и поддържат зададените параметри на капиталообразуването. Определяемостта и контролируемостта на процеса на капиталообразуване позволява той да се осъществява на планова основа.

5. Формирането на капитала е неразривно свързано с целите и насоките на стратегическото развитие на предприятието. Като финансова основа за изпълнение на избраната стратегия за икономическо развитие на предприятието, формирането на капитала по правило се разпределя в независим целеви блок, според който се разработват стратегически целеви стандарти. В някои случаи самите възможности за формиране на капитала на едно предприятие определят темпа на неговото стратегическо развитие.

6. Скоростта на формиране на нов собствен капитал на функциониращо предприятие от вътрешни източници се определя от времевите предпочитания на неговите собственици (мениджъри). Процесът на такова формиране (натрупване на нов собствен капитал) се осъществява чрез механизмите на дивидентната политика (политиката на разпределение на новосъздадените печалби). Нивото на реинвестиране на печалбата, определено от предпочитанието за време за нейното потребление, се формира във всяко предприятие поотделно, като се вземат предвид спецификата на неговата икономическа дейност и условията на външната икономическа среда.

7. Процесът на капиталообразуване е неразривно свързан с осигуряването на нарастване на пазарната стойност на предприятието, което е една от приоритетните цели на финансовия мениджмънт. Това увеличение се осигурява не само чрез увеличаване на размера на собствените финансови ресурси в стопанския оборот на предприятието, но и чрез формирането на рационална структура на използвания капитал.

8. Ефективното формиране на капитала в контекста на отделните му видове е най-важното условие за осигуряване на финансовата стабилност на предприятието. Рационалната структура на формирания капитал позволява да се намали нивото на финансовите рискове в бъдещата дейност на предприятието, да се предотврати заплахата от фалит.

9. Възможността за формиране на капитала на предприятието през предстоящия период до голяма степен се определя от неговата структура, постигната на предходния етап от бизнес цикъла. На първо място, това се отнася до формирането на допълнителен капитал от заемни източници. Съществува обратна връзка между дела на заемния капитал, действително използван от предприятието, и възможните обеми на неговото допълнително привличане. Тази характеристика трябва да се вземе предвид при прогнозиране на потенциала и скоростта на формиране на капитала на предприятието.

10. В процеса на формиране на капитала на предприятието е необходимо да се вземат предвид разходите за привличането му от различни източници. В същото време цената на допълнително привлечения капитал трябва задължително да се съпостави с размера на допълнителния ефект от неговото използване. С други думи, обемът и темповете на формиране на капитала на предприятието до голяма степен се определят от възможностите за бъдещото му ефективно използване в оперативния (производствения) и инвестиционния процес.

Капиталът има многостранна същност:

Първо, това е производствен фактор;

На второ място, това са финансовите ресурси на предприятието, които генерират доход;

Трето, това е източник на богатство за собствениците (основно собствен капитал);

Четвърто, това е мярка за стойността на фирмата;

На пето място, капиталът и неговата динамика са най-важният показател за ефективността на финансово-икономическата дейност на компанията.

Капиталът се класифицира по следните критерии:

1) по източници на образуване или по собственост: собствени и заети. Собственият капитал характеризира общата стойност на средствата на организацията, които тя притежава. В известен смисъл собственият капитал може да се тълкува като аналог на дългосрочния дълг на организацията към нейните собственици.

Собствен капиталхарактеризира общата стойност на притежаваните от него на правото на собственост активи на дружеството. Той включва упълномощен (резервен), допълнителен, резервен капитал, неразпределена печалба и други резерви.

Упълномощен (дялов капитал)се формира в момента на създаване на предприятието и е на негово разположение през целия живот на предприятието. В зависимост от организационната и правната форма на предприятието неговият уставен (акционерен) капитал се формира чрез издаване и последваща продажба на акции, инвестиции в уставния капитал на акции, дялове и др.

Уставният капитал на предприятието определя минималния размер на неговото имущество, който гарантира интересите на неговите кредитори. По този начин уставният капитал е основният източник на собствени средства.

Капиталът се нарича разрешен, тъй като сумата е фиксирана в устава на предприятието, което подлежи на регистрация по предписания начин. Минималният му размер се определя от минималната заплата, установена от законодателството на Руската федерация (от 1 януари 2014 г. минималната заплата е 5554,00 рубли на месец).

По време на жизнения цикъл на предприятието неговият уставен (дялов) капитал може да бъде разделян, намаляван и увеличаван, включително по отношение на вътрешните финансови ресурси на предприятието.

Допълнителен капиталвключва:

Сумата на преоценката на дълготрайни активи, съоръжения за капитално строителство и други материални активи на предприятието с полезен живот над 12 месеца, извършена по предписания начин;

Стойности, получени от предприятието безплатно;

Получената сума над номиналната стойност на пуснатите акции (емисионна премия на акционерното дружество);

други подобни суми.

Допълнителният капитал натрупва средства, получени от предприятието през годината по горните канали. Основният канал тук са резултатите от преоценката на дълготрайните активи.

Резервен капиталсе създава за покриване на евентуални загуби на предприятието, както и за обратно изкупуване на емитирани от предприятието облигации и обратно изкупуване на собствени акции.

За да включи равномерно бъдещите разходи в разходите за производство или обращение на отчетния период, предприятието може да създаде следните резерви:

Съмнителни дългове при разплащания с други предприятия и организации;

За изплащане на годишно възнаграждение за прослужено време;

За изплащане на възнаграждение въз основа на резултатите от работата за годината;

За ремонт на ДМА;

За бъдещи разходи за ремонт на вещи, предназначени за отдаване под наем по договор за наем;

За гаранционен ремонт и гаранционно обслужване;

За покриване на други непредвидени разходи и други цели, предвидени в закона.

печалбапредставлява крайния финансов резултат от дейността на дружеството и е важен компонент на собствения капитал на дружеството.

Заемен капиталвключва парична стойност на средствата, събрани от организацията на възстановима основа. Всички форми на такъв капитал представляват финансовите задължения на организацията, подлежащи на изплащане в определен момент;

2) по предназначение:продуктивни, заемни, спекулативни. производствен капиталхарактеризира онези средства на организацията, които са инвестирани в нейните оперативни активи за осъществяване на стопанска дейност.

Спекулативен капитализползвани в процеса на спекулативни финансови транзакции, т.е. сделки въз основа на разликата в покупната цена и продажната цена.

Заемен капиталхарактеризира средствата на организацията, които се използват в процеса на инвестиционни дейности (говорим за финансови инвестиции в парични инструменти, като депозити в банки, облигации, бонове и други);

3) по инвестиционен обектправи разлика между основен и оборотен капитал.

Основен капитал -това е тази част от капитала, използван от предприятието, който е инвестиран във всички видове нетекущи активи, а не само в дълготрайни активи, както понякога се тълкува в литературата.

Оборотни средствае частта от капитала на дружеството, инвестирана в текущите активи на дружеството.

4) по организационни и правни форми на дейност:акционерен, дялов (дялов) и индивидуален капитал;

5) по източници на привличане:местни (руски) и чуждестранни капитали.

Паричният капитал е пасивипредприятия, а в производствена форма - активипредприятия.

Активиотразяват в стойностно изражение всички материални, нематериални (интелектуални) и парични стойности, налични за предприятието и права на собственостпо отношение на техния състав и предназначение за инвестиране.

Задълженияотразяват източниците на формиране на средствата, с които разполага предприятието, тяхното предназначение, собственост и задължения за плащане.

По този начин активите са собственост на предприятието, а пасивите са средствата, за сметка на които се формира тази собственост.

Активите се класифицират по следните критерии:

Според формата на операцияразпределете материални, нематериални и финансови активи.

Материални активи -това са активи, които имат материална форма (сгради, постройки, машини, оборудване, суровини, материали).

Нематериални активинямат материална (реална) форма, но участват и в процеса на производствена дейност (търговска марка, търговско наименование, акции, акции, патенти, ноу-хау и др.).

Финансови активихарактеризират различните парични инструменти, притежавани от предприятието:

Парични активи в национална валута;

Вземания;

Краткосрочни и дългосрочни финансови инвестиции.

По характер на участие в производствения цикълразпределете текущи (текущи) и нетекущи активи.

текущи активиобслужват оперативната дейност на предприятието и се изразходват изцяло по време на един производствен цикъл.

по договаряне:

o Данък върху добавената стойност върху придобитите ценности

o Вземания (за които се очакват плащания повече от 12 месеца след датата на отчета)

o Вземания (за които се очакват плащания в рамките на 12 месеца след датата на отчета)

o Краткосрочни финансови инвестиции

o Парични средства

o Други текущи активи

Дълготрайни активимногократно участват в процеса на стопанска дейност, докато напълно пренесат стойността си върху произведените продукти.

Нетекущи:

o Нематериални активи

o Дълготрайни активи

o В процес на строителство

o Доходоносни инвестиции в материални активи

o Дългосрочни финансови инвестиции

o Отсрочени данъчни активи

o Други нетекущи активи (напр. оборудване за инсталиране).

В зависимост от източниците на образуванеразпределете брутните и нетните активи.

Брутни активипредставляват съвкупността от активите на предприятието, формирани за сметка на собствен и заемен капитал.

Източник на образуване нетни активие само собствен капитал.

В зависимост от собственосттапредприятията са разделени на активи:

На собствен,постоянно притежавани предприятия на правото на собственост;

- под наем,предприятия, които са във временно владение на правото на наем (лизинг).

По отношение на ликвидносттатези. според степента на превръщане в пари активите се разделят на:

На абсолютно течен(парични средства на предприятието);

- силно ликвидни(краткосрочни финансови инвестиции, краткосрочни вземания);

- средна течност(запаси от готова продукция, вземания и др.);

- слабо течен(нетекущи активи, дългосрочни финансови инвестиции);

- неликвидни(лоши вземания, загуби и др.).

Активите и пасивите обикновено се разделят на текущи и дългосрочни. В международната практика активите в баланса се изброяват по реда на тяхната ликвидност. Исковете са изброени в реда, в който трябва да бъдат изплатени. Изискванията за отговорност са разделени на два вида:

Пасиви - тези средства, които дружеството, за което се съставя балансът, дължи;

Собствен капитал.

В съответствие с руските счетоводни стандарти пасивите се разделят на:

1. Капитал и резерви

o Уставен капитал

o Собствени акции, изкупени обратно от акционери

o Допълнителен капитал

o Резервен капитал

o Неразпределена печалба (непокрита загуба)

1. дългосрочни задължения

o Заеми и кредити

o Отсрочени данъчни задължения

o Други дългосрочни пасиви

1. Краткосрочни задължения

o Заеми и кредити

o Задължения

o Дълг към участниците (учредителите) за изплащане на доходи

o Отложени приходи

o Резерви за бъдещи разходи

o Други текущи задължения

пасивен капитал.

Активният капитал в процеса на своето обръщение, преминавайки от една форма в друга, е едновременно във всички форми под формата на активи, неизползвани за генериране на доходи, а тази част от активите, която вече е била използвана, се изтегля от обръщение и се отписва. като разходи. Паричният поток започва с изходящия паричен поток (паричният поток, който определя стойността на всички непарични форми на капитал - непарични активи) и завършва с отписването на стойността на активите, използвани като разходи и входящия паричен поток представляващ доход. Увеличаването на паричното предлагане, в последния етап от обръщението на капитала, е свързано с получаване на печалба.

Втората страна на капитала е пасивният капитал. Пасивният капитал може да се раздели на две групи източници – собствени и заемни. Собствените източници възникват в началния и крайния етап на обръщението на капитала. А заемните източници осигуряват неговия вътрешен оборот.

Формирането на собствени и заемни източници в процеса на обръщение на капитала е показано на фиг. един

Ориз. 1: Схема на формиране на собствени и заемни източници

Първоначално имотът се инвестира от собствениците. Уставният капитал- това е първият собствен източник на икономически средства, които учредителите внасят, за да осигурят началото на дейността на организацията.

Вторият собствен източник е печалбата. Печалбата се формира след завършване на обръщението на капитала и е резултат от стопанска дейност - спечелен капитал. Спечеленият капитал е превишението на дохода - приходите от продажбата на продукти над разходите - цената на производствените ресурси, използвани за генериране на доход. Този източник се формира едва след като капиталът, преминал през всички етапи на обръщението, се върне в първоначалната си парична форма. Ако приходите надвишават разходите, тогава се реализира печалба. Капиталът ще се увеличи с размера на печалбата. Ако разходите надвишават приходите, има загуба. Капиталът се намалява с размера на загубата. На фиг. 1 двустранната стрелка показва, че резултатът от дейността може да бъде както положително, така и отрицателно изменение в цената на капитала.

В допълнение към уставния капитал и печалбата, собствените източници включват допълнителен и резервен капитал.

AT допълнителен капитал, отразява промените в капитала, получени от превишението на пазарната цена над номиналната стойност на акциите (емисионна премия), в резултат на преоценка на нетекущи активи и др. Отнесен към допълнителен капитал, доходът на организацията не е свързани с дейността му и не се отразява на финансовия резултат. Например, една организация може да получи безплатно собственост върху производствено оборудване, в резултат на което се получават капиталови печалби, но това увеличение няма да повлияе на размера на печалбата през отчетния период.

Резервен капиталсъздаден в съответствие със закона и учредителните документи на организацията за покриване на възможни бъдещи непредвидени загуби, загуби. Източникът на формиране на резервния капитал е печалбата. Резервният капитал е резервен финансов източник, който се създава като гаранция за непрекъснатата работа на предприятието и спазването на интересите на трети страни.

Схемата за формиране на собствен капитал е показана на фиг. 2

Ориз. 2: Схема на формиране на собствения капитал

Собственият капитал се състои от уставен, допълнителен и резервен капитал, натрупана неразпределена печалба.

Структурата на собствения капитал, формирането и използването на печалбата са показани на фиг. 3

Ориз. 3: Структура на собствения капитал

Докато организацията извършва своята дейност, закупува материални активи, произвежда и произвежда продукти, взема заеми, оценката на капитала като цяло не се променя. В рамките на оборота на капитала нарастването на стойността на една от формите възниква поради намаляване на стойността му в друга форма или възникване на задължения (дългове), които само забавят движението на стойността, но не променят размер на капитала. Наличието на пасиви (заемни източници) само показва, че прехвърлянето на капитал от една форма в друга не е завършено и икономическият оборот на организацията съдържа активи, които в момента са под контрола на тази организация в нейния икономически оборот, но вече не принадлежат към него. С други думи, нарастването на стойността на един от активите се балансира или от дължимите сметки, т.е. увеличение на пасив или намаление на стойността на друг актив (парични средства).

Част от стойността на имуществото се формира за сметка на задълженията на организацията към други организации, лица, неговите служители (заемни средства) и представляват заемен капитал.

Задълженията на организациите са краткосрочни и дългосрочни банкови заеми, заемни средства, разплащателни сметки, задължения за разпределение.

Заемни средства са заеми, получени от други организации срещу записи на заповед и други задължения, както и средства от издаване и продажба на акции и облигации на организацията. Организацията получава краткосрочни заеми за период до една година за наличности на стоково-материални ценности, разплащателни документи на път и други нужди и дългосрочни заеми за период от една година за въвеждане на ново оборудване, организация и разширяване на производството, механизиране на производството и др.

Задълженията са дългът на тази организация към други организации, които се наричат ​​кредитори. Получените заеми за срок до една година са краткосрочни, а за срок над една година - дългосрочни.

Задълженията за разпределение са задължения към работници и служители за заплати, социални осигуровки и данъчни власти за плащания към бюджета. Те се появяват поради факта, че моментът на възникване на дълга не съвпада с момента на неговото плащане. Задълженията за разпределение по своето икономическо съдържание се различават значително от другите заемни средства, тъй като се формират чрез начисляване, а не идват отвън.

Схемата за формиране на заемен капитал е показана на фиг. четири.

Ориз. 4: Схема на формиране на дълговия капитал

• 1085 гледания

Класификация на счетоводните обекти.

Активен капитал

Активният капитал се състои от различните форми, които приема в хода на своето обръщение. Формулата за кръговрат на капитала е следната

D => M => P => T => D`

Началото на оборота на капитала е свързано с разпореждането с парични средства (Д). Завършването на оборота е свързано с възвръщаемостта на инвестираните средства (D`)и отписване на стойността на вътрешните форми на капитала, разположени между началната и крайната Д,за разноски. Разходите се приспадат от стойността, използвана за генериране на доход. Обръщението на капитала не е нищо друго освен инвестиране на средства в началото на оборота и връщане на средства след завършване на оборота на капитала.

Ликвидносте способността на непаричните форми на капитала да се превръщат в пари.

Както се вижда от формулата, формите на капитала, които са в началото на оборота, са по-малко ликвидни от тези, които са в края на оборота на капитала. За да се върне материалната форма в паричната форма, тя трябва да премине в производствената и стоковата форма. Продуктивното е достатъчно, за да влезе в стоката. А стоковата форма е в самия край на обръщението на капитала и може да премине в парична форма без междинни форми. Колкото по-лесно и по-бързо един немонетарен актив се връща в пари, толкова по-ликвиден е той.

М(материална форма) е цената на производствените ресурси: дълготрайни активи, нематериални активи, материали, която се състои от паричните разходи, свързани с тяхното придобиване. За да се завърши оборотът и да се отпише този разход към разходите, разходите за производствени ресурси трябва да бъдат отписани към производствените разходи (преход от материални към продуктивни), след което да се вземат предвид в себестойността на готовите продукти (преход от производствена форма към стока едно).

Отписването на разходите за ресурси, свързани с материалната форма, се регулира от счетоводните стандарти. Производствените ресурси, представляващи материалната форма на капитала, в зависимост от естеството на тяхното участие в оборота, могат да бъдат разделени на две групи: нетекущи и текущи активи.

Да се нетекущи актививключват дълготрайни активи и нематериални активи.

Да се текущи активиматериалната форма включва суровини, материали и други подобни ресурси.

П (продуктивна форма)- това са производствени разходи, които се състоят от цената на паричните и материални форми на капитала, в частта, която се използва за осигуряване на икономическата дейност на организацията. Производствените разходи се класифицират като текущи активи. Сумата на производствените разходи се отписва към себестойността на готовата продукция (преход на производствена форма в стокова) и след продажбата на продуктите - към разходите (прехвърляне на капитал от стока в пари).

T (стокова форма)завършва веригата от метаморфози на капитала. В стоковата форма се натрупва тази част от стойността на всички предишни форми на капитал (паричен, материален, производствен), която е била използвана в производството на продукти. В счетоводството стоковата форма е себестойността на готовата продукция и също се отнася за текущите активи. Оборотът на капитала под формата на стоки приключва, след като себестойността на продадените стоки се отпише като разход.

д (парична форма)- Това са парични и непарични средства, най-ликвидната част от текущите активи. Паричните потоци влизат в обръщение под формата на постъпления от продажбата на произведени продукти.

Класификацията на активния капитал според формите, които приема в процеса на обръщение, е показана на фиг. един

Ориз. 1: Структура на активния капитал

Формите на капитала в обичайния смисъл са различни видовеимущество, което се използва в стопанската дейност на организацията с цел получаване на икономически ползи.

Цялата собственост на организацията може да бъде класифицирана по състав и местоположение (активен капитал) и по източници на образование (пасивен капитал). Тази класификация на имуществото на организацията е в основата на изграждането на баланса.В зависимост от естеството на участието в оборота на капитала имуществото на организацията се разделя на две групи: нетекущи активи (основен капитал) и текущи активи (оборотен капитал)

Нетекущите активи включват активите на организацията, които носят доход на предприятието за повече от една година. Разходите за нетекущи активи постепенно (на части) се прехвърлят в готови продукти през периода на тяхното използване.

Оборотът на средствата, инвестирани в нетекущи активи, е показан на фиг. 2.

Ориз. 2: Оборот на средствата, инвестирани във VNA

Нека анализираме циркулацията на средствата, инвестирани в нетекущи активи, на конкретен пример.

Разходите за придобиване на нетекущ актив възлизат на 100 хиляди рубли. За да се върнат изразходваните 100 хиляди рубли, цената на VNA трябва да бъде включена в производствените разходи и след това да се вземе предвид в себестойността на готовите продукти, след продажбата на които средствата ще бъдат получени с приходите, включително за възстановяване на разходите свързани с придобиването на VNA.

Счетоводните правила за една отчетна година в текущите производствени разходи могат да вземат предвид само част от себестойността на VNA. Сумата зависи от периода на експлоатация. Процесът на прехвърляне на цената на VHA към текущите разходи се нарича амортизация, а VHA се нарича амортизируема собственост.

Да се ​​върнем към нашия пример. Ако VNA трябва да се използва в продължение на 5 години, тогава 100 хиляди рубли. ще бъдат отписани през този период на части, в зависимост от метода на амортизация. Ако се използва линейният метод, сумата на амортизацията за годината ще бъде 20 хиляди рубли. (100:5). За един цикъл на циркулация на капитала само 20 хиляди рубли могат да бъдат отписани като разходи. Следователно, от приходите от 150 хиляди рубли. само 20 хиляди рубли. ще отидат за възстановяване на паричните разходи (100 хиляди рубли), изразходвани за тяхното придобиване.

Останалите 80 хиляди рубли. представляват средства, изтеглени от обращение, чието възстановяване ще стане през следващите 4 години.

Оборотът на средствата в размер на 100 хиляди рубли, инвестирани в нетекущи активи за един цикъл на обращение на капитала, е показан на фиг.3.

Ориз. 3: Обръщаемост на средствата, инвестирани в нетекущи активи

Текущите активи носят доход на предприятието за един оборот на капитала. Текущите активи включват активи, които се използват (разходват) в хода на текущата икономическа дейност. Това са материални запаси от парични средства.

Запасите включват:

Текущите активи в материална форма се изразходват изцяло при един оборот на капитала.

Оборотът на средствата, инвестирани в текущи активи (суровини), е показан на фиг. 5.

Ориз. 5: Обръщаемост на вложените средства в суровини и материали

Нека анализираме оборота на средствата, инвестирани в закупуване на суровини и материали, като използваме конкретен пример.

Ако през отчетния период от материалите в склада в размер на 100 рубли. В производството бяха пуснати материали на стойност 75 рубли, след което след продажбата на продуктите, чиято цена е взела предвид цената на тези материали, ще бъдат получени средства със сумата на постъпленията, която напълно ще възстанови разходите за материали, използвани в производство.

Оборотът на средствата в размер на 100 хиляди рубли, инвестирани в суровини и материали за един оборот на капитала, е показан на фиг.6.

Ориз. 6: Обръщаемост на вложените средства в суровини и материали

• 237 гледания